ประธานของ GLPI อ้างถึงสภาพแวดล้อมที่แก้ไข
ประธานของ GLPI อ้างถึงสภาพแวดล้อมที่ปรับแก้ Properties ในการควบรวมและการเข้าซื้อกิจการ มองโลกในแง่ดีว่ากิจกรรมข้อตกลงอาจมีความสำคัญมากขึ้นในปีนี้สำหรับทรัสต์การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์สำหรับเกม Barry Jonas นักวิเคราะห์ของ Truist Securities ได้ส่งบันทึกถึงนักลงทุนตามการโทรที่จัดขึ้นในวันอังคารกับ Peter Carlino ประธานและซีอีโอของ GLPI และรองประธานอาวุโสและซีอีโอ Matthew Demchyk
“เราเห็นในเชิงบวกกับทางการซื้อขายที่เห็นได้มากขึ้นของ GLPI และคิดว่าความยืดหยุ่นในงบดุลจะพิสูจน์ได้เปรียบเทียบอย่างมากนอกเหนือจากสมรรถนะในการปรับแก้สภาพแวดล้อมอัตราค่าดอกเบี้ย” Jonas เขียน“เรายังคงประกาศความปลอดภัยสัมพัทธ์ของ GLPI และ REIT สำหรับเล่นเกมและยืนยันการซื้อซ้ำ”
จากข้อมูลของ Jonas ฝ่ายบริหาร “แลเห็นในเชิงบวกมากต่อแนวโน้มสำหรับปี 2024” โดยสังเกตว่าการสนทนากับผู้ประกอบการในช่วงหกถึง 12 เดือนที่ผ่านมาเป็น “พัฒนาเป็นแนวทางของข้อตกลงที่มีสมรรถนะที่แข็งแกร่ง”สภาพแวดล้อมอัตราที่ปรับปรุงแก้ไขของ GLPI นั้นเป็นไปในเชิงบวก แม้ว่าจะยังคงมุ่งเน้นไปที่การมีระบบระเบียบวินัยและเลือกดีลที่มีสเปรดที่น่าสนใจ “เป้าหมายเลเวอเรจของ GLPI ยังคงอยู่ที่ 5-5.5x และงบดุลอยู่ในตำแหน่งที่ไม่ราวกับใครเพื่ออนุญาตให้หาทุนหนี้สินมากกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นตามโอกาสเมื่อมีประโยชน์ ในขณะที่ยังคงรักษาอัตราส่วนความครอบคลุมหนี้สิน/EBITDA ที่แข็งแรง” Jonas เขียน
ฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าการกระจายระหว่างธนาคารแบบดั้งเดิมและการจัดหาเงินทุนของ REIT คงจะยังคงดีสำหรับ REIT สำหรับเกม ถึงแม้ว่าข้อ จำกัด ของธนาคารในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจะขับเคลื่อนด้วยความเสี่ยงและการควบคุมมากกว่าทุนเงินทุนอย่างเข้มงวดนอกเหนือจากนั้น เครดิตเอกชนยังเติบโตขึ้นในฐานะคู่สัญญาที่มีสมรรถนะสำหรับผู้ประกอบกิจการที่ต้องการเพิ่มสภาพคล่อง หากว่า GLPI จะสังเกตว่าผลตอบแทนที่ต้องทำให้สเปรดนั้นห้ามมากขึ้นสำหรับยานพาหนะเหล่านี้เมื่อเทียบกับการจัดหาเงินทุน REIT สำหรับเกม Jonas กล่าว.
“ฝ่ายบริหารย้ำว่าท้ายที่สุดความสมาคมและประสบการณ์ที่แข็งแกร่งของ GLPI เป็นตัวต่างกันหลักที่ขับเคลื่อนการเข้าถึงและความสามารถสำหรับเพื่อการปิดข้อตกลง” ตามที่ประธาน GLPI กล่าวว่าไม่เป็นผลไม้ที่ห้อยต่ำหลงเหลืออยู่ในตลาดเกมในประเทศอย่างไรก็ตาม “โอกาสในการทำข้อตกลงที่สำคัญ” ยังคงอยู่ในอนาคตอันใกล้ฝ่ายบริหารเน้นย้ำแนวทางการทำธุรกรรมที่มีแรงจูงใจด้านภาษีในฐานะตัวขับเคลื่อนหลักของข้อตกลง และเป็นสาขาที่มีความเชี่ยวชาญสำหรับ GLPI
พวกเขาอ้างถึงข้อตกลง Hard Rock Rockford เป็นตัวอย่างของแนวทางการทำธุรกรรม
ที่ประสบความสำเร็จพร้อมสิทธิประโยชน์ทางภาษีอย่างมากสำหรับผู้เช่า ซึ่ง GLPI อวยความสะดวก สำหรับลาสเวกัส GLPI ได้กล่าวถึงการพัฒนาคาสิโน Tropicana ที่กว้างขึ้น ซึ่งโครงงานสนามเบสบอลของ A มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ยังคงดำเนินต่อไปโดยมีการประกาศเพิ่มโดยไม่มีรายละเอียดนักลงทุนกล่าวว่าฝ่ายบริหารจะไม่โต้แย้งการขายอสังหาริมทรัพย์ โดยสมมุติว่าผู้ครอบครองใหม่มีคุณสมบัติและขมักเขม้นที่จะเพิ่มมูลค่าของสถานที่ให้สูงสุด
“พวกเรามีความรู้สึกว่าฝ่ายบริหารเปิดให้มีส่วนร่วมในอสังหาริมทรัพย์ถาวรของ Bally ในชิคาโก ถึงแม้ GLPI จะไม่ทำภาระผูกพันใดๆและต้องการความปลอดภัยและเศรษฐวิทยาที่ดีเพื่อมีส่วนร่วมในข้อตกลงใดๆก็ตาม” โจนาสกล่าว“GLPI กล่าวว่ายังคงสนใจที่จะซื้อสินทรัพย์ลินคอล์นของ Bally (ซึ่งยังคงมีตัวเลือกการเรียกใช้) แม้ว่าจะยังคงอยู่ภายใต้ความยอมของผู้ให้กู้ของ Bally”
ฝ่ายบริหารบอกโจนาสว่าโครงงานเติบโตสี่โครงการของ Penn Entertainment ได้แก่ Aurora และ Joliet ในอิลลินอยส์ M Resort ในลาสเวกัส และฮอลลีวูดโคลัมบัสในโอไฮโอ กำลังก้าวไปข้างหน้า แม้ว่าจะมีแนวโน้มที่จะใช้เงินสดของเพนน์ก่อน ก่อนที่จะดึงเครดิตทุน 575 ล้านดอลลาร์ของ GLPIมันบางทีอาจจะใช้คล้ายกับการสั่งซื้อกลับที่ใกล้จะเสร็จสิ้นมากขึ้น
“เมื่อถูกถามฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าจะเปิดให้ปรับเปลี่ยนโครงสร้างสัญญาเช่าเพนน์เดิมเพื่อกำจัดความแปรผันของค่าเช่า แม้ว่าจะไม่มีอะไรจะใกล้เข้ามา” โจนาส เขียน GLPI ยังคงสำรวจโอกาสระหว่างประเทศอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะยังคงมองเห็นความท้าทายในการรั่วไหลของภาษีกับสินทรัพย์ของแคนาดาเมื่อเทียบกับในประเทศ Jonas กล่าวในการที่ไม่ใช่การเล่นเกม เพียงแค่ไม่กี่อุตสาหกรรมที่สามารถจำลองความปลอดภัยและความเสถียรของรายได้จากการเล่นเกม แม้กระนั้น GLPI จะประเมินข้อตกลงอะไรก็แล้วแต่ตามข้อดีและพื้นฐานของตน
“ฝ่ายบริหารตั้งข้อสังเกตว่าสินทรัพย์ของชนเผ่าเป็นตลาดที่ยังไม่ได้ใช้ประโยชน์อย่างมีความนัยสำคัญ แม้ว่าจะควรมีกรอบการทำงานสำหรับในการลงทุนอย่างปลอดภัยและปลอดภัย” โจนัสกล่าว“ฝ่ายบริหารตั้งข้อคิดเห็นว่าความสนใจสำหรับเพื่อการสืบเสาะหาสินทรัพย์ลาสเวกัสสตริปจะขึ้นกับคุณภาพของผู้เช่าที่มีศักยภาพและพื้นฐานการเช่านอกจากคุณลักษณะอสังหาริมทรัพย์”
ฝ่ายบริหารมองเห็นในเชิงบวกกับการย้ายของ Casino Queen (เดิมฮอลลีวูดคาสิโน) ไปยังที่ดินในแบตันรูช โดยการลงทุน 77 ล้านดอลลาร์สร้างผลตอบแทน 8.25%เบลล์ที่แบตันรูจพึ่งโอนจากสัญญาเช่าซีซาร์ไปยังผู้ปกครองของ Casino Queen (CQ Holdings) และ GLPI อาจสนับสนุนการย้ายจากเรือแม่น้ำปัจจุบันไปยังคาสิโนริมบก โจนาสกล่าว ฝ่ายบริหารกล่าวว่าอสังหาริมทรัพย์ Rockford 815 Entertainment นั้นเร็วกว่างบประมาณและน่าจะเริ่มถอนเงินทุนที่เหลืออีก 110 ล้านดอลลาร์จาก GLPI 150 ล้านดอลลาร์ (ที่ให้ผลตอบแทน 10%) ภายหลังที่รายได้จากที่ดินจำนวน 100 ล้านดอลลาร์ถูกลงทุนสำหรับการเปลี่ยนแปลงวันที่จัดส่งโดยประมาณสำหรับอสังหาริมทรัพย์เป็นก.ย. หากว่าฝ่ายบริหารจะไม่แบ่งปันไทม์ไลน์โดยประมาณสำหรับการขายคืนที่บางทีอาจเกิดขึ้น Jonas กล่าว